[7/28 데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움 시황/전략 김지현]

[7/28 데일리 증시 코멘트 및 대응전략, 키움 시황/전략 김지현]
 
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27일(목) 미국 증시는 메타(+4.4%), 마이크론(+5.5%) 등 성장주 및 반도체주 강세, 덜 매파적이었던 ECB회의에도, 2분기 미국 성장률 호조로 인한 연준 추가 긴축 경계감, 10년물 금리 4%대 재진입 등이 장 중반 이후 약세 압력을 가하면서 하락 마감(다우 -0.7%, S&P500 -0.6%, 나스닥 -0.6%).

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상승 출발한 증시가 하락전환한 이유는 
1) 미국 경제성장률 예상치 상회, 
2) 알파벳과 메타의 광고매출 증가, 
3) 일본 YCC 정책 장기금리 변동폭 상향 시사 등으로 인한 시장 금리 급등 및 달러 강세 부담에 기인. 
13일 연속 강세 보이던 다우, 금리에 민감한 나스닥 모두 하락.
 
7월 FOMC 기자회견에서 침체 가능성이 크게 낮아졌다고 언급한 파월의장의 발언에 이어, 미국 2분기 경제성장률 속보치는 2.4%(예상 1.8%, 1분기 2.0%) 기록. 미국 경제의 80%를 차지하는 개인소비가 1.6%(예상 1.2%, 1분기 4.2%)로 예상치를 넘어서는 등, 소비, 민간투자의 기여도가 컸던 것으로 분석
 
예상보다 강력한 미국의 경제에 연준의 추가 긴축에 대한 가능성 부각. 그외 경제 지표 역시 소비가 강력하다는 인식을 강화시키는 요인으로 작용. 

6월 내구재주문 MOM 4.7%(예상 1.5%, 전월 2.0%) 증가했고, 운송 제외 내구재 주문, 기업의 투자지표인 항공기를 제외한 비국방 자본재 수주 역시 예상치 상회, 주간신규실업수당 청구건수 예상치 하회 등. 

추가적으로 알파벳과 메타는 실적 발표에서 AI 기반 광고 매출의 회복을 언급. 종합적으로 기업이 고용과 투자를 늘리고 있다고 해석되는 결과.
 
연내 추가 금리인상 가능성을 두고 연준 위원들이나 외사에서도 의견이 합치되고 있지 않은 만큼, 불확실성을 소화하는 과정에서 지수는 수시로 조정받을 수 있다고 판단. 8월 24-26일 예정된 잭슨홀미팅에서 파월 의장의 스탠스 변화가 관건이 될 것.
 
다만 PCE물가는 2.2%(예상 3.0%, 1분기 4.0%)로 2%대 도달, 근원 PCE물가 3.8%(예상 4.0%, 전월 4.9%) 역시 예상보다 둔화되며 인플레 우려가 완화된 점은 긍정적. 

또한 메타(4.4%), 램리서치(9.28%), 인텔(0.55%) 등 빅테크 및 반도체 기업들의 호실적과 AI 관련 긍정적인 가이던스 제시로 강세를 보였던 점은 개별 기업 모멘텀은 살아있으며 미 증시의 차익실현과 별개로 그동안 오르지 못했던 국내 반도체관련주에는 호재로 작용하는 요인.
 
27일(목) 국내증시는 무난했던 7월 FOMC 영향력은 제한된 가운데, 이차전지에 쏠렸던 수급이 반도체 및 여타 업종으로 분산되며 혼조세 (KOSPI +0.44%, KOSDAQ -1.86%).
 
26일 극심한 변동성을 보였던 포스코, 에코프로 그룹사 등 이차전지 관련주들은 대부분 10% 넘게 조정. 코스닥 내 시총 상위에 이차전지 관련주들이 대부분이라 지수는 하락했지만 상승종목 수가 다수. 

삼성전자 실적 컨콜에서 재고 감소와 낸드를 중심으로 한 추가 감산 언급, SK하이닉스 실적에서 HBM에 대한 긍정적인 전망 제시 등 반도체 업황 저점 통과 기대감 강화되며 SK하이닉스(9.7%) 비롯한 이오테크닉스(27.1%), ISC(16.7%) 등 관련 소부장 기업들까지도 급등한 것에 기인.
 
반면에 현대미포조선(-6.7%), HD현대중공업(-5.8%) 등 이익개선이 시장 기대보다 빠르게 이루어지지 않았던 조선 업종은 차익실현 매물 출회된 것에서 알 수 있듯이, 비정상적인 과열현상이 해소된 이후에는 결국 실적으로 초점이 맞춰질 것. 

그동안 수급이 비어 있었던 항공, 레저, 화장품 등 중국 리오프닝 관련주나 서비스, 제약바이오 업종으로도 수급이 분산될 여지가 있다는 점을 감안했을 때 저평가된 업종에도 지속적으로 관심을 가질 필요.
 
★ 보고서: https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=5836